无现金社会即将到来?纸币在未来会消失?

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高盛认为,现金社会的发展已经到了顶点,无现金社会即将到来,这无疑是各国政府热烈欢迎的。


其在报告中提到,在无现金社会中,通过电子支付手段进行的交易具有更高透明性,这带来的监管便利将令政府税收收入显著提高。

“”显而易见的是,政府是现金使用量减少的最大受益者,因而他们将成为未来消灭现金的最主要力量。”报道提到。

北欧走在前列

高盛称,技术进步是现金使用越来越少的一个重要原因,但现金的逐渐消亡并不能完全归因于此。如下图所示,在很多发达经济体,现金依然是最主要的支付手段。

[高盛预测:无现金社会即将到来 政府是最大受益者]


在向无现金社会发展的进程上,北欧国家走的最快。高盛称,这背后的主要推动力是来自行业的协调行动以及政府的推动。

报告以瑞典为例写道:

Swish——由瑞典大型银行联合开发的支付应用,已经被瑞典将近一半的民众使用,每月交易笔数超过900万。

在瑞典的1600家银行网点中,大约有900家不在网点保留现金,也不接受现金存款。其中很多网点,尤其是农村地区,甚至都不再拥有ATM机了。

这种背景下,去年瑞典现金交易仅占交易总额的2%,占交易笔数的20%(五年前是40%。)

[高盛预测:无现金社会即将到来 政府是最大受益者]


丹麦则更加激进。高盛称,丹麦向无现金社会的迈进纯粹是政策导向的结果,该国政府甚至对部分零售商免除接受现金支付的义务。丹麦也有一款流行的支付应用——MobilePay,全国一半人口在使用这款应用,2015年交易笔数达到9000万。

整个欧元区也在向现金“宣战”,不论是在流通环节还是交易环节。华尔街见闻此前曾提及,欧洲央行去年5月宣布,将在2018年年底停止印刷500欧元纸币。

欧洲央行当时给出的理由是,有越来越多的证据显示,大面值纸币会有助于犯罪活动。此举主要是为打击犯罪活动,而非要遏制纸币的使用。

消灭纸币的背后

高盛称,各国政府是无现金社会的最大受益者。因为电子化交易具有更大的透明性,经济运营会因此而更加“正规化”,税务收入也会更高。

这是印度废钞的核心逻辑,印度政府废除占据流通货币总值85%以上的大额钞票,就是为了减少不受监管的货币以及假币。

在废钞的同时,印度也采取鼓励家庭和企业使用电子和数字化交易手段的措施,从而减少交易成本、提高企业经营便利性。

高盛称,对不同群体进行分析能够发现,政府显而易见是现金使用量减少的最大受益者,因而认为他们将成为消灭现金的最主要力量。报告称:


如果当前的低名义利率状态持续下去,那么就更加需要监管的干预。

这是因为流通中货币对GDP的占比和通胀存在负相关关系,高通胀会侵蚀货币价值,并增加持有现金的机会成本。

英国是说明这一点的最好例证。高盛称,1970到1980年,英国通胀从6%飙升至18%,同期英国流通中现金对名义GDP的占比则从6%下降到4%。

除了通胀以外,民众对银行体系信任度的下降,同样会导致现金囤积。高盛称,2008年10月,随着金融危机加深,据欧洲央行预计民众对欧元钞票的需求额外增加了350亿欧元。

[高盛预测:无现金社会即将到来 政府是最大受益者]


零利率下限将不复存在

美国金融博客Heisenberg Report则更加直白的点出消灭现金对于政府的好处:收税更加容易,监控民众的经济活动也更加简便。除此之外,在无现金社会中,央行也能免受零利率下限的限制:

如果你是央行人士,且已经采取零利率或者接近零利率的政策,现金就是一个很大的麻烦。为何?因为这限制了你降息的能力。储户如果觉得自己把钱存在银行还要交罚金,那么在某个时点他们可能就会把钱取出来放在床底。

重要的是,实际利率下限并不是零。将毕生储蓄以现金形式保管存在很大风险,这就意味着储户在将储蓄从银行取出之前,可能会容忍零利率甚至一定程度的负利率。但这种耐心在一定时点也会开始消失。

如果不再使用现金,零利率下限自然也就不复存在。Heisenberg Report称:


如果你是决策者,就可以集中对经济进行规划。

消费支出太低是吧?没问题!把利率降到-20%,就可以迫使人们要么出去花钱,要么承受损失。

经济运行过热?依然没问题!把利率加到20%,这样人们就又被迫在出去消费和赚取高额利息收入之间做选择。

如果没有现金,那么消费者就必须在这些选项之间做出抉择。

笑看风云

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无现金社会即将到来?

无现金社会并不是指整个社会完全没有现金,而是指一种以电子支付为主的经济模式,全社会现金使用率极低,人们可以无障碍地使用电子支付方式进行消费。

无现金社会并不是消灭现金,而是将无现金作为主流支付方式的社会。无现金社会是货币形态演变的必然趋势。

在2017年1月便有报道称欧盟已经停止生产500欧元纸币,但它的实际目的是为了打击恐怖犯罪,因为现金支付被普遍使用于恐怖活动的筹资。因此,尽管目前网上支付发展的如此快速,但距离真正的无现金社会还是有一段距离的。

纸币在未来会消失?

在未来的电子货币时代,纸币会有消失的趋势,但不会消失,因为即使经过很长很长时间后,也会存在电子货币无法用得到的地方。只要存在电子货币无法用得到的地方,纸币就不会消失。

所以大家也不必担心纸币会消失啦。

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